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                                        1. 首页 » 公告与新闻 » 新闻发布 » 正文

                                          新闻发布会:上期所相关负责人就铜期权首个到期日行权情况答记者问(2018年12月24日)

                                            2018年12月24日上海期货交易所(以下简称上期所)铜期权首个到期日CU1901系列期权合约摘牌顺利。相关负责人就铜期权首个到期日行权情况接受了媒体采访。

                                            问:铜期权上市运行情况如何?
                                            答:我国首个工业品期权铜期权自9月21日挂牌上市以来,成交、持仓总体呈上升态势,投资者结构较为合理。截至12月24日,累计成交110.05万手(单边,下同),?#31449;?#25104;交1.80万手,占铜期货的18.88%;累计成交额78.2亿元,?#31449;?#25104;交额1.3亿元;12月24日收盘时全部合约共持仓4.79万手,占铜期货的9.44%。
                                            铜期权的上?#26032;?#36275;了有色产业链企业需求,提供多元化风险管理工具,有助于促进产业优化升级。同时也是上期所“一主两翼”产品多元化战略中衍生品创新“一翼”的开篇之作,进一步丰富了产品层次,在“做优、做精、做强商品期货”主线的基础上,实现了商品期货期权等其它衍生品和标准仓单交易平台的“两翼齐飞”。

                                            问:铜期权到期日行权情况如何?
                                            答:12月24日,上期所铜期权首个到期日顺利结束,当日CU1901期权20个合约顺利摘牌。 
                                            CU1901期权合约自上市以来,成交持仓稳步增长,截至到期日,累计成交68.12万手(单边,下同),累计成交额45.8亿元,分别占铜期权总成交量和总成交额的61.90%和58.55%。随着到期日的临近,虚值期权合约价格逐?#20132;?#24402;到最低值,而实值期权合约价格逐步接近其内在价值。总体来看,投资者较为理性。
                                            到期日当日,CU1901系列期权合约共行权2697手,其中看涨期权754手,看跌期权1943手,行权的全部为实值期权(与当日CU1901期货结算价48210元/吨相比,下同),无虚值期权行权。截至当日15:30,共有273个客户进行行权,123个客户参与履约。从到期日的行权情况来看,投资者对期权到期日价值的变化有较好的认识,投资决策较为理性。 
                                            此外,上期所为方便客户处理期权和期货的双向持仓,提供了自对冲通道,即客户可通过交易终端和会员单位的会员服务系统?#36816;?#21521;期权持仓和行权(履约)后的双向期货持仓进行对冲平仓。据统计,到期日当日,20个客户使用期权双向持仓对冲功能,对冲量1798手(单边,下同),13个客户使用行权后双向期货持仓对冲功能,对冲量831手,14个客户使用履约后双向期货持仓对冲功能,对冲量819手。总体来看,对冲渠道通畅,投资者使用情况良好。 

                                            问:在铜期权到期日行权之前,交易所开展了哪些准备工作?
                                            答:为确保到期日行权的顺利进行,上期所在前期进行?#39034;?#20998;准备。一是分别组织做市商、会员单位开展关于铜期权行权业务培训,加强行权规则及?#23548;?#25805;作中注意事项的培训;二是进行行权业务全市场演练,验证行权相关?#26041;冢?#38450;止?#38469;?#31995;统出现风险;三是开通行权热线电话,方便市场参与者了解期权规则等;四是通过上期所微信公众号等,宣传期权规则,提示行权风险;五是通过媒体,刊登专家解读行权规则及注意事项,加强期权规则宣传和行权风险提示。多举措帮助市场参与者深入了解并较好掌握铜期权交易、结算、行权等规则和行权操作特点。同时,市场参与者关于行权风险防范的意识得到进一步提升。
                                            到期日当天,交易所、会员单位的行权和结算等?#26041;?#39034;畅。

                                            问:铜期权到期日行权意义及下一步工作?
                                            答:CU1901系列期权合约到期日行权顺利,表明铜期权业务走通挂牌上市、交易、结算、行权?#28909;?#27969;程,各业务?#26041;?#36816;转正常,规则设计的合理性、系统运行的稳定性经过了市场验证,为铜期权市场的稳健运行和平稳发展打下了良好基础。
                                            下一阶段,上期所将根据市场发展情况,进一?#25509;?#21270;铜期权相关业务规则;完善做市商指标设计,积极鼓励做市商发挥提高流动性的功能;同时,做好一般投资者期权基础知识?#21344;?#21644;机构投资者培训工作。上期所还将根据证监会的部署,围绕本所“三五规划”中“产品多元化”这一战略主线,抓紧做好天然橡胶期权各项准备工作,推进有色金属指数期货上市,推动建设上期所多层次商品市场体系,提升服务实体经济的广度和深度。

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